Strategie handlu o wysokiej częstotliwości: definicja handlu o wysokiej częstotliwości, strategie, jak to działa?
Plus, stosowanie algorytmów oznacza, że handlowcy mogą spędzać mniej czasu na monitorowaniu rynków i podejmować decyzje oparte na racjonalności, a nie emocjach. Główną zaletą handlu o wysokiej częstotliwości jest to, że umożliwia handlowcom znalezienie zysków z wyjątkowo małych ruchów cen. Zasięg geograficzny staje się również ważniejszy, ponieważ konkurencja nasyca ustalone rynki i wymiany. Firmy HFT szukają żyznej gruntu, aby zasadzić swoją najlepszą strategię na całym świecie, gdzie konkurencja jest mniej zacięta.
Nasdaq dyscyplinarne działanie stwierdziło, że Cytadela “nie zapobiegnęła strategii wysyłania milionów zamówień na wymianę z kilkoma lub żadnymi egzekucjami”. W dniu 12 stycznia 2015 r. SEC ogłosiła karę w wysokości 14 milionów dolarów w stosunku do spółki zależnej Bats Global Markets, operatora wymiany, który został założony przez handlowców o wysokiej częstotliwości. BATS BATS BEAMED EDGE nie ujawniła prawidłowo ujawnienia Typy zamówień na dwóch wymianach EDGA i EDGX. Te wymiany oferowały trzy odmiany kontrowersyjnych rozkazów “ukrytych, a nie zjeżdżania” i nie opisały dokładnie ich priorytetu innych zamówień. SEC stwierdzono, że wymiany ujawniły kompletne i dokładne informacje o typach zamówień “tylko niektórym członkom, w tym niektórym firmom handlowym o wysokiej częstotliwości, które przedstawiły wprowadzenie do działania zamówień”.
W oparciu o zebrane dane komputery dokonują automatycznych transakcji. Wynika to z faktu, że cały handel zwykle zdarza się niemal natychmiast i nie ma zapotrzebowania na płynność na wysokim rynku. Moreso, pozwala również użytkownikom wykorzystać zmiany cen, zanim w pełni pojawią się w książce zamówienia. Styl handlu był używany na rynkach akcji i na rynku Forex na przestrzeni lat, a ostatnio został rozszerzony na rynek kryptograficzny. Żadna opinia w tym materiale nie stanowi zalecenia przez indeks miasta lub autora Każda konkretna strategia inwestycji, bezpieczeństwa, transakcji lub inwestycji jest odpowiednia dla każdej konkretnej osoby.
Raport wykazał, że przyczyną była jedna sprzedaż 4,1 miliarda dolarów kontraktów futures przez fundusz inwestycyjny, zidentyfikowany jako Waddell & Reed Financial, w agresywnej próbie zabezpieczenia pozycji inwestycyjnej. Podczas gdy niektóre firmy opuściły rynek, firmy o wysokiej częstotliwości, które pozostały na rynku, zaostrzyły ceny, ponieważ “eskalowały swoją agresywną sprzedaż” podczas opuszczania ”. W latach po katastrofie flash badacze i eksperci z CFTC wskazali na handel wysoką częstotliwością jako tylko jeden składnik złożonej obecnej struktury rynku w USA, który doprowadził do wydarzeń z 6 maja 2010 r. Na początku 2000 roku, wysoki. Handel częstotliwością nadal stanowi mniej niż 10% zamówień kapitałowych, ale odsetek ten miał wkrótce rozpocząć szybki wzrost.
handlowców o wysokiej częstotliwości zwykle konkuruje przeciwko innym HFT, a nie inwestorom długoterminowym. Firmy HFT stanowią niskie marginesy z niewiarygodnie wysokimi tomami transakcji, często liczącymi w milionach. Handel o wysokiej częstotliwości jest rodzajem algorytmicznego handlu finansowego, charakteryzującego się dużymi prędkościami, wysokimi wskaźnikami obrotów i wysokim wskaźnikiem zamówienia do handlu, które wykorzystują dane finansowe o wysokiej częstotliwości i narzędzia handlowe elektroniczne. Chociaż nie ma jednej definicji HFT, wśród jego kluczowych atrybutów są wysoce wyrafinowane algorytmy, współlokatorka i bardzo krótkoterminowe horyzonty inwestycyjne. W szczególności użycie wyrafinowanych narzędzi technologicznych i algorytmów komputerowych do szybkiego handlu papierami wartościowymi.
Manipulacja rynkiem
To oznaczało, że zwykle HFT jest używany przez instytucje, które mają dostęp do wymaganego sprzętu – takich jak banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe. Handel o wysokiej częstotliwości lub HFT to strategia obejmująca wykonanie dużej liczby zamówień szybko – w ciągu kilku sekund. Celem jest uchwycenie niewielkiej kwoty zysku, czasem ułamka centa, na każdy handel. Dodała, że strategie HFT zostały również poszerzone z akcji do większej liczby klas aktywów, w tym wymiany walut, ETF i z nowych zakątków rynku, takich jak handel towarami. Teraz pozostałe firmy stały się jednymi z największych producentów rynku. W pierwszej dekadzie 2000 roku, uzbrojony w stopnie z najlepszych uniwersytetów, ambitni, aspirujący wspinacze Wall Street przybyli do HFT, aby otworzyć własne firmy.
organów regulacyjnych powinien zająć się manipulacją rynku i innymi zagrożeniami dla integralności rynków, niezależnie od mechanizmu bazowego, i nie próbować interweniować w procesie handlowym lub ograniczyć niektóre rodzaje działań handlowych. Kontrola ryzyka była gorsza w handlu o wysokiej częstotliwości, ze względu na konkurencyjną presję czasu na realizację transakcji bez bardziej obszernych kontrole bezpieczeństwa zwykle stosowane w wolniejszych transakcjach. Wiele informacji jest nieświadomie osadzone w danych rynkowych, takich jak cytaty i objętości.
Strategia, która angażuje potężne komputery i serwery oraz najszybszą technologię łączności w handlu dużą liczbą zamówień z bardzo dużą prędkością. W lipcu 2013 r. Doniesiono, że Panther Energy Trading LLC nakazano zapłacić 4,5 miliona dolarów organom regulacyjnym USA i Wielkiej Brytanii za opłat, że działalność handlowa o wysokiej częstotliwości manipulowała rynkami towarowymi. Algorytmy komputerowe Panther umieszczone i szybko anulowały oferty i oferty w kontraktach futures, w tym ropa, metale, stopy procentowe i waluty obce, USA W październiku 2014 r., Jedyny właściciel Panther, Michael Coscii, został oskarżony o sześć przypadków oszustw związanych z towarami i sześcioma liczbami “podróbki” .
Wspólne rodzaje handlu o wysokiej częstotliwości obejmują kilka rodzajów tworzenia rynku, arbitraż zdarzeń, statystyczny arbitraż i opóźnienie arbitraż. Większość strategii handlowych o wysokiej częstotliwości nie jest nieuczciwa, ale zamiast tego wykorzystuje drobne odchylenia od równowagi rynkowej. Firmy zajmujące się HFT często stają w obliczu ryzyka związanego z anomalią oprogramowania, dynamicznymi warunkami rynkowymi, a także przepisami i zgodnością. Jednym z rażących przypadków był fiasko, które miało miejsce 1 sierpnia 2012 r., Która zbliżała się do bankructwa Knight Capital Group. Straciło 400 milionów dolarów w mniej niż godzinę po otwarciu rynków tego dnia.
Przed zasadą Volckera wiele banków inwestycyjnych miało segmenty poświęcone HFT. Post-Volcker, żadne banki komercyjne nie mogą mieć zastrzeżonych biur handlowych ani żadnych takich inwestycji w fundusz hedgingowy. Wiele regularnych firm maklerskich ma podsekcję znaną jako zastrzeżone biurki handlowe, w których hft jest wykonywany. Ta sekcja jest oddzielona od firmy, którą firma prowadzi dla swoich zwykłych, zewnętrznych klientów. Zbadajmy więcej o typach firm HFT, ich strategie zarabiania pieniędzy, głównych graczy i nie tylko. Organy regulacyjne na całym świecie mają pewne obawy dotyczące tego, w jaki sposób można wykorzystać tę technologię do manipulowania rynkiem, szczególnie dlatego, że handlowcy najwyższej jakości mogą uzyskać prędkość, której żaden inni handlowcy nie mogą mieć.
Plusy i wady handlu o wysokiej częstotliwości
Impuls dla wysiłków na rzecz modernizacji rynków papierów wartościowych został szczegółowo opisany w opinii głosowania zatwierdzenia SEC w sprawie krajowego systemu rynkowego regulacji. HFT został opracowany i odbył się po 2005 r., Kiedy SEC podjęło wysiłki na rzecz modernizacji rynków papierów wartościowych. “Raport analizuje” Flash Crash ”May, wyraża zaniepokojenie handlem szybkim”. Potwierdza to obawy regulacyjne dotyczące potencjalnych wad zautomatyzowanego handlu ze względu na ryzyko operacyjne i transmisji i oznacza, że kruchość może powstać przy braku toksyczności przepływu zamówienia. Daszek cytatu ma miejsce, gdy handlowcy umieszczają dużo kupowania lub sprzedaży Zamówienia na bezpieczeństwo, a następnie anuluj je natychmiast, manipulując w ten sposób cenę rynkową bezpieczeństwa.
Inne skargi przeciwko HFT obejmują argument, że niektóre firmy HFT zeskrobują zyski inwestorów, gdy indeks finansuje ponownie ich portfele. Najszybsze technologie dają handlowcom przewagę nad innymi “wolniejszymi” inwestorami, ponieważ mogą zmienić ceny handlu, które handlują. Innym źródłem dochodów dla firm HFT jest to, że otrzymują zapłatę za dostarczanie płynności przez sieci komunikacji elektronicznej i niektóre giełdy. Firmy HFT odgrywają rolę producentów rynku, tworząc spready bid-ask, wielokrotnie przechodząc w głównie tanie zapasy o wysokiej liczbie, w ciągu jednego dnia.
Chociaż rola producenta rynku była tradycyjnie spełniona przez specjalistyczne firmy, ta klasa strategii jest obecnie wdrażana przez wiele inwestorów, dzięki szerokim przyjęciu bezpośredniego dostępu do rynku. A Znaczna część badań twierdzi, że HFT i handel elektroniczny stanowią nowe rodzaje wyzwań dla systemu finansowego. Stwierdzono, że zarówno handlowcy algorytmiczni i wysokiej częstotliwości przyczynili się do zmienności w katastrofie flash 6 maja 2010 r., Kiedy dostawcy płynności o wysokiej częstotliwości szybko wycofali się z rynku. Kilka krajów europejskich zaproponowało ograniczenie lub zakazanie HFT z powodu obaw dotyczących zmienności.
Najczęstszą i największą formą firmy HFT jest niezależna firma własna. Zastrzeżony handel (lub “handel propozycją”) jest wykonywany z własnymi pieniędzmi firmy, a nie klientami. Wykorzystując tę prędkość, handlowcy badają nierównowagę między podażą a popytem, aby uderzyć we właściwej sekundzie i uzyskują zysk, ledwo utrzymując aktywa przez dłuższy czas. Handel o wysokiej częstotliwości wykorzystuje specjalistyczne oprogramowanie i drogi sprzęt komputerowy do analizy trendów rynkowych.
6 maja 2010 Crash Flash
polityków, organów regulacyjnych, uczonych, dziennikarzy i uczestników rynku wzbudzili obawy po obu stronach Atlantyku. Doprowadziło to do dyskusji na temat tego, czy producenci rynku o wysokiej częstotliwości powinni podlegać różnego rodzaju przepisom. Wiadomości firmy w formacie tekstowym elektronicznym są dostępne z wielu źródeł, w tym dostawców komercyjnych, takich jak Bloomberg, publiczne wiadomości z wiadomościami i kanały na Twitterze. Zautomatyzowane systemy mogą identyfikować nazwy firm, słów kluczowych, a czasem semantyka, aby tworzyć transakcje oparte na wiadomościach, zanim handlowcy będą mogli przetworzyć wiadomości. Strategie te wydają się ściśle związane z wprowadzaniem nowych miejsc elektronicznych. Akademickie badanie wejścia Chi-X na Europejski Rynek kapitałowy ujawnia, że jego uruchomienie zbiegło się z dużym HFT, który tworzył rynki przy użyciu zarówno obecnego rynku, NYSE-EURONEXT, jak i nowego rynku Chi-X.
To wymaga szybkiego wprowadzenia i wycofania dużej liczby zamówień w Próba zalania rynku, co powoduje zamieszanie na rynku i możliwości handlowe dla handlowców o wysokiej częstotliwości. Trader to ktoś, kto angażuje się w zakup lub sprzedaż aktywów na dowolnym rynku finansowym, albo w imieniu innej strony. Handel zastrzeżony odnosi się do firmy finansowej lub banku, która inwestuje w bezpośrednie zysk rynkowy, a nie zobowiązanie prowizji i opłat poprzez handel w imieniu klientów. Investopedia wymaga od pisarzy korzystania z podstawowych źródeł do wspierania swojej pracy. Należą do nich białe dokumenty, dane rządowe, oryginalne raportowanie i wywiady z ekspertami branżowymi. W stosownych przypadkach odwołujemy się również do oryginalnych badań od innych renomowanych wydawców.
Prableen Bajpai jest założycielem Finfix i Analytics Private Limited. Ma ponad 10 -letnie doświadczenie jako ekspert ds. Finansów, kryptowaluty i strategii handlowej. Wielu obwiniało katastrofę Flash 2010 za strategie HFT, a niektórzy nawet wierzą że prowadzi to do niezdrowych rynków.
Co to jest handel wysokiej częstotliwości?
W przeciwieństwie do tradycyjnych handlowców, zyski HFT mogą spaść tak szybko, jak się podniosły. Odbywa się to głównie przez duże organizacje, które zawsze próbują zakończyć dzień bez faktycznego trzymania aktywów. Chociaż pojawiły się wezwania do zakazania praktyk HFT, jeszcze się nie stało. Sama metoda nie jest z natury manipulacyjna lub oszukańcza – według instytutu CFA – ale zwiększa prawdopodobieństwo, że firmy będą zaangażować się w działania manipulacyjne i fałszywe.
Przykładem jest nowojorska grupa dostawców płynności w Nowym Jorku, która otrzymuje rabaty za dodanie konkurencji na rynek. Handel o wysokiej częstotliwości jest praktyką stosowaną do szybkiego wykonywania dużych zamówień i korzystania z nieefektywności rynku. Dowiedz się o strategiach handlu o wysokiej częstotliwości, a także o korzyściach HFT i jej krytyce. Wydarzenia Pogładza się przez rynki, Wall Street i kręgi biznesowe oraz książkę Lewisa ̶ New York Times #1 bestseller ̶ Brydaż, że rynki były przechylone, aby sprzyjać HFT ze szkodą dla inwestorów detalicznych mamy i popu. Poza amerykańskimi akcjami kilka znaczących platform handlowych giełdowych punktowych – w tym Parfx, EBS Market i Refinitiv FXALL – wdrożyło własne “nierówności prędkości”, aby ograniczyć lub w inny sposób ograniczyć aktywność HFT.
Śledzenie Ważne nieruchomości zamówienia może również pozwolić strategiom handlowym na dokładniejsze przewidywanie przyszłej ceny bezpieczeństwa. Kolejnym zestawem strategii handlowych o wysokiej częstotliwości są strategie, które wykorzystują przewidywalne tymczasowe odchylenia od stabilnych relacji statystycznych między papierami wartościowymi. Arbitraż statystyczny przy wysokich częstotliwościach jest aktywnie stosowany we wszystkich płynnych papierach wartościowych, w tym akcjach, obligacjach, kontraktach terminowych, wymianie walut itp. Modele większej złożoności obejmującej wiele więcej niż cztery papiery wartościowe. Arbitrage arbitrażu fuzji, znany również jako Ryzyka Arbitraż, jest opartą na zdarzeniu strategię inwestycyjną, której celem jest wykorzystanie niepewności między okresem ogłoszenia fuzji i przejęć, a kiedy pomyślnie ukończono.
